CMA 종류 비교는 초보 투자자부터 숙련자까지 꼭 알아야 할 기본 지식입니다. 저도 재테크를 막 시작했을 때, CMA가 다 같은 줄 알고 아무거나 가입했다가 나중에야 RP형과 MMF형의 차이를 깨달은 적이 있었어요. 오늘은 2025년 현재 기준으로 CMA 종류별 특징과 금리·안전성 차이를 정리해 드리겠습니다.
CMA 종류 비교｜RP형·MMF형·발행어음형 특징 정리
CMA는 크게 RP형, MMF형, 발행어음형으로 나눌 수 있습니다. 각 상품의 구조와 운용 방식은 다음과 같습니다.
| 구분 | RP형 CMA | MMF형 CMA | 발행어음형 CMA |
|---|---|---|---|
| 운용 방식 | 국공채·우량채권 RP(환매조건부채권) 약정 매수 | 단기금융상품(MMF)에 투자 | 증권사가 자체 발행어음 운용 |
| 금리 구조 | 세전 약정 이율 (예: 2.05%) | 실적배당, 시장금리와 연동 | 고정·우대금리 제공 |
| 안전성 | 채권 담보, 비교적 안정 | 실적배당, 원금 손실 가능 | 증권사 신용도 의존 |
| 유동성 | 중도 해지 시 RP 매도 후 출금 | 거의 수시입출금 가능 | 만기 전 해지 제한 가능 |
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RP형 CMA｜안전성과 수익률 체크포인트
RP형은 가장 보편적인 형태입니다. 국공채나 우량 회사채가 담보가 되기 때문에 안정성이 높지만, 세전 금리가 약정돼 있어 시장 금리와 차이가 날 수 있습니다.
- 금리 수준: 2025년 6월 한국투자증권 RP형 기준 약 2.05% (세전)
- 안전성: 담보 기반으로 안정적이나 예금자보호는 적용되지 않음
- 출금 방식: RP 약정을 해지해야 출금 가능 → 즉시성은 다소 떨어질 수 있음
RP형은 매일 갱신되는 금리를 증권사 홈페이지에서 확인할 수 있고, 중도 해지 조건을 비교해 두면 향후 운용에 도움이 됩니다. 작은 금액을 먼저 넣어 실제 이자 반영을 경험해 보는 것도 이해를 빠르게 하는 방법이 될 수 있습니다.
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MMF형 CMA｜장점과 단점
MMF형은 단기 채권, CP, CD 등으로 구성된 실적배당형입니다. 금리 상승기에 민감하게 반응한다는 점이 장점이지만, 급격한 금리 변동 시 원금 손실 가능성도 있습니다.
- 수익 구조: 시장 금리 반영이 빠름 → 금리 오를 때 유리
- 리스크: 금융투자협회 모범규준상 ±0.5% 시가평가 전환 가능성
- 활용 팁: 단기 자금 운용 시 RP형과 병행하면 변동성에 대응하기 수월함
최근 3개월간 MMF 운용 성과를 금융투자협회 공시 사이트에서 확인해 두면, 변동 폭을 가늠하는 데 도움이 됩니다. 특정 운용사 중심으로 편입 비중이 높은 경우에는 안정성을 다시 검토할 필요도 있습니다.
발행어음형 CMA｜금리 매력과 유의사항
발행어음형은 증권사가 자체적으로 발행한 어음을 기반으로 운용하기 때문에 상대적으로 높은 금리를 제공하는 경우가 많습니다. 그러나 증권사의 신용도에 크게 의존한다는 점에서 주의가 필요합니다.
- 금리 매력: 대형 증권사 중심으로 높은 고정금리 제시
- 유의사항: 예금자보호법 비대상, 증권사 재무건전성 따라 리스크 차이 발생
- 비교 기준: 저축은행중앙회 공시 금리와 함께 살펴보면 CMA 금리의 경쟁력을 판단하기 쉽습니다
금융감독원 자료에도 CMA 상품은 예금자보호 대상이 아님이 명시되어 있습니다. 따라서 단순히 높은 금리에만 주목하기보다는 증권사 신용등급이나 발행어음 한도 공시를 함께 확인해 두는 것이 안전합니다.
계좌 이전과 개설법은 👉 [계좌 개설부터 이전까지 CMA 갈아타기｜주의할 함정 6가지]
CMA 종류 선택 가이드
CMA는 모두 수시입출금이 가능하다는 점에서 매력적이지만, 성격에 맞게 선택하는 것이 중요합니다.
- 안정성과 단순성 중시 → RP형 CMA
- 금리 상승기 적극 활용 → MMF형 CMA
- 대형 증권사, 높은 금리 선호 → 발행어음형 CMA
2025년 8월 저축은행중앙회 공시에 따르면 저축은행 정기예금 금리는 평균 3.3% 내외입니다. CMA 금리보다는 높지만 유동성이 떨어집니다. 따라서 단기 자금은 CMA, 중장기 목돈은 정기예금처럼 목적에 맞게 나누는 전략이 합리적입니다.
FAQ
Q1. CMA 종류 비교에서 가장 안전한 건 무엇인가요?
A1. RP형 CMA가 채권 담보 기반이라 상대적으로 안정적입니다.
Q2. MMF형 CMA는 원금 손실 위험이 있나요?
A2. 실적배당 구조라 시장금리 변동 시 손실 가능성이 있습니다.
Q3. 발행어음형 CMA 금리는 왜 더 높은가요?
A3. 증권사가 자체 발행어음을 기반으로 운용하기 때문입니다.
Q4. CMA와 저축은행 예금 중 어떤 게 유리할까요?
A4. 수익률은 예금이 높지만 CMA는 유동성과 편의성이 장점입니다.
CMA 세후 수익 2025｜세전 vs 세후, 월별 실수령액 계산표
출처
- 한국투자증권 CMA 안내 (RP형 금리·상품 구조)
👉 한국투자증권 CMA - 금융투자협회 모범규준 (MMF형 시가평가 전환, ±0.5% 규정)
👉 금융투자협회 법규포털 - 금융투자협회 공시 (MMF 운용 성과 및 수익률 확인)
👉 금융투자협회 공시 - 신한투자증권 CMA 상품 안내 (구조·리스크 안내 포함)
👉 신한투자증권 CMA